Investing.com — Brunello Cucinelli (BIT:BCU) hisseleri, bir kısa satıcı raporunun şirketin Rusya operasyonları, stok seviyeleri ve dağıtım uygulamaları hakkında endişeler yaratmasının ardından Cuma günü %3’ten fazla düştü.
Hisse senedinin işlemleri, gün içinde geçici olarak durduruldu ve daha sonra düşük seviyelerde yeniden başladı.
Rapor üç ana endişe alanını vurguladı. Brunello Cucinelli’nin Rusya’daki operasyonlarının Avrupa Birliği yaptırımlarını ihlal edebileceğini belirtti. Buna yerel ortaklar ve üçüncü taraf ihracatları da dahildi.
Rapor ayrıca artan stok günlerine dikkat çekti. 2025’in ilk yarısı itibarıyla bu süre yaklaşık 404 gün olarak tahmin edildi. Ayrıca stok seviyelerinin rakiplere kıyasla yüksek olduğu öne sürüldü.
Son olarak, kısa satıcı şirketin dağıtım kanallarına işaret etti. Ürünlerin indirimli satış noktalarında bulunduğunu bildirdi. Rapora göre bu durum markanın özel konumunu etkileyebilir.
Brunello Cucinelli bir açıklamayla yanıt verdi. Rusya’daki operasyonlarla ilgili AB düzenlemelerine tamamen uyduğunu yineledi.
Şirket, Rusya’nın grup satışlarının yaklaşık %2’sini oluşturduğunu belirtti. Rusya birimine ihracatın 2024’te yaklaşık 5 milyon avro değerinde olduğunu açıkladı. Bu rakam 2021’de yaklaşık 16 milyon avroydu.
Şirket, yerel yapısının değişmeden kaldığını ifade etti. Çalışan maaşlarının ödenmeye devam ettiğini, kira sözleşmelerine uyulduğunu ve müşterilere showroom hizmetleri sunulduğunu belirtti.
Rusya’da satılan ürünlerin AB sınırları dahilinde yasal olarak sevk edildiği bildirildi. Ayrıca yaptırımlar getirilmeden önce teslim edilen stoklar da bulunuyor.
UBS Global Research, Rusya operasyonlarıyla bağlantılı potansiyel itibar risklerine dikkat çekti. Stok konusunda UBS, satışların yüzdesi olarak stokun, üretim maliyetleriyle karşılaştırılan stoktan daha ilgili bir ölçü olabileceğini belirtti.
Rapor, ilk yarı stokunun toplam satışların yaklaşık %28,2’sini temsil ettiğini bildirdi. Bu oran tarihsel olarak yaklaşık %30’du. Perakende satışların %42,5’i ise tarihsel olarak yaklaşık %63’tü.
UBS, bildirilen marjlarda kullanılan üretim maliyetlerinin içselleştirilmiş işgücünü hariç tuttuğunu belirtti. Dikey entegrasyondaki değişikliklerin ve kanal karışımının karşılaştırmaları etkilediğini vurguladı. Perakende, 2012’de %28’e kıyasla 2024’te satışların %67’sini temsil ediyordu. İndirim de izlenecek devam eden bir alan olarak işaretlendi.
1978’de İtalya’da kurulan ve 2012’den beri Milano Borsası’nda işlem gören Brunello Cucinelli, lüks hazır giyim konusunda uzmanlaşmıştır.
Şirket erkek giyim, kadın giyim ve 2019’da tanıtılan çocuk giyim ürünleri sunuyor. Gelirin çoğu perakendeden geliyor, toptan satış kanalları da önemli katkı sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
