UBS, Fed faiz indirimi beklentileri ve dolar zayıflığı nedeniyle altın fiyat tahminlerini yükseltti
Investing.com — UBS, değerli metalin güçlü rallisinin devam etmesi üzerine altın fiyat tahminlerini yükseltti. Bu yükselişi ABD faiz indirimi beklentileri, zayıflayan dolar ve süregelen jeopolitik belirsizlik destekliyor.
Altın bu yıl %38 yükselerek ons başına 3.637 dolara ulaştı. Bu rakam, bu ay başında kaydedilen 3.674 dolarlık rekor seviyenin hemen altında bulunuyor.
UBS artık altının 2025 yılı sonuna kadar ons başına 3.800 dolara ulaşacağını öngörüyor. Bu, önceki 3.500 dolarlık tahmininden daha yüksek. Banka ayrıca 2026 ortası için tahminini 3.700 dolardan 3.900 dolara çıkardı.
Banka aynı zamanda borsa yatırım fonu (ETF) varlıkları tahminini de yükseltti. 2025 sonuna kadar ETF varlıklarının önceki rekor olan 3.900 metrik tona yaklaşacağını ve gelecek yıl yaklaşık 700 metrik tonluk giriş olacağını öngörüyor.
Wayne Gordon liderliğindeki stratejistler bir notta şöyle belirtti: “Mevcut fiyat korelasyonları göz önüne alındığında, 2026 ortası için altın tahminimizi ons başına 200 dolar artırıyoruz.”
Ekip, ABD istihdam verilerindeki son aşağı yönlü sürprizlere dikkat çekti. Bu durum, Federal Rezerv politika beklentilerinde hızlı bir yeniden fiyatlamaya yol açtı.
ABD terminal faiz oranı şu anda %2,93 seviyesinde. Reel faiz oranları ise bir aydan kısa sürede 20 baz puandan fazla düştü. Bu düşüş, beş yıllık Enflasyona Endeksli Hazine Tahvilleri getirilerini 2022 ortasından bu yana en düşük seviyeye getirdi.
UBS, reel faizlerin yıl sonuna kadar daha da düşmesini bekliyor. Bu durum altın talebini destekleyecek. Önümüzdeki 12 ay içinde dolar zayıflığının da alım momentumuna katkıda bulunması bekleniyor.
Makro faktörlerin dışında, merkez bankası alımlarının bu yıl 900-950 metrik ton civarında sağlam kalması bekleniyor. Bu rakam, geçen yılki 1.000 tonun üzerindeki rekor seviyenin hemen altında.
Stratejistler politik faktörlerin de etkili olduğunu belirtiyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın daha düşük politika faizlerine olan tercihi altının cazibesini artırdı.
UBS, küresel varlık dağılımında metal için “Cazip” duruşunu korudu. Stratejistler şöyle açıkladı: “Analizimiz, altına orta düzeyde tek haneli yüzdelik bir tahsisin optimal olduğunu gösteriyor.”
Bankaya göre değerli metal için ana risk, Federal Rezerv’in beklenmedik enflasyon baskılarına yanıt olarak rotasını değiştirip faizleri yükseltmek zorunda kalması olacaktır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
